LA OMC ELEVA SU PREVISIÓN PARA 2025 Y AVISA DE UN 2026 MÁS DÉBIL (07.10.2025)
El último informe de la Organización Mundial del Comercio (OMC) proyecta para 2025 un desempeño del comercio mundial de mercancías sensiblemente más favorable que en las estimaciones previas. El crecimiento del volumen se sitúa ahora en el 2,4%, frente al 0,9% estimado en agosto y al 0,2% de abril, como consecuencia de un avance del 4,9% registrado en la primera mitad del año que superó ampliamente las previsiones.
Esta fortaleza, no obstante, se considera transitoria. Para 2026, la OMC anticipa una desaceleración hasta el 0,5%, desde el 1,8% estimado en agosto, lo que sugiere un desplazamiento temporal del impacto de la incertidumbre política y del incremento arancelario. Pese a ello, el balance conjunto para 2025-2026 resulta ligeramente más favorable que el previo, con una previsión acumulada del 2,9% frente al 2,3% anterior.
La revisión al alza del comercio responde a un entorno macro más benigno, desinflación y apoyos fiscales, y al fuerte tirón de los bienes vinculados a la IA. Estos productos crecieron con intensidad en la primera mitad de 2025 y, pese a su menor peso relativo, explicaron una parte sustancial del incremento total, reflejando una ola inversora estructural en infraestructura digital y una reorganización productiva con Asia como principal polo de oferta.
El impulso coyuntural se vio reforzado por el frontloading en Norteamérica, adelanto de importaciones ante el riesgo arancelario, un efecto que se desvanecería con la normalización de inventarios y la moderación del PIB, restando aportación regional en 2025 y 2026. En contraste, Asia y África liderarían las exportaciones y los países menos adelantados aumentarían con fuerza sus compras. En servicios, el ciclo se modera por menor tracción de transporte y viajes, aunque los servicios de entrega digital mantienen el liderazgo, sostenidos por la demanda de soluciones de IA, transformación digital y ciberseguridad.
https://www.wto.org/english/news_e/news25_e/stat_07oct25_e.pdf
CHINA ENDURECE LOS CONTROLES A LA EXPORTACIÓN DE TIERRAS RARAS Y EQUIPOS TECNOLÓGICIOS RELACIONADOS (09.10.2025)
China ha anunciado un endurecimiento de los controles a la exportación de tierras raras y, de forma especialmente relevante, de las tecnologías vinculadas a su procesamiento. El Ministerio de Comercio ha precisado que la tecnología empleada en la extracción, fundición y separación, así como los equipos y conocimientos necesarios para la fabricación de imanes de alto rendimiento, quedarán sujetos a autorización expresa del Gobierno. El nuevo marco restringe el acceso de compañías extranjeras ligadas a la industria de defensa y somete a evaluación caso por caso las solicitudes relacionadas con semiconductores avanzados.
La decisión irrumpe tras varios meses de aparente distensión en la guerra comercial iniciada por la Administración de Donald Trump, un periodo en el que se habían reactivado determinadas licencias y se había prolongado la tregua alcanzada en mayo. Su oportunidad temporal, a las puertas de un encuentro entre Xi Jinping y Trump en una cumbre regional en Corea del Sur, sugiere un uso estratégico de la política de exportaciones como palanca negociadora frente a Estados Unidos.
Las tierras raras y otros minerales críticos son insumos esenciales para la producción de imanes que impulsan tecnologías de uso civil y militar, entre ellas turbinas eólicas, dispositivos médicos y vehículos eléctricos. El peso específico de China en estas cadenas es determinante: el país domina el procesamiento y concentra la mayor parte de la producción refinada mundial, lo que le confiere una ventaja estructural en la gestión de cuellos de botella y en la fijación de condiciones de acceso.
El refuerzo regulatorio incorpora, además, un componente sensible al enfatizar los llamados artículos de doble uso, susceptibles de aplicaciones tanto civiles como militares. Desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, diversas potencias occidentales han acusado a Pekín de facilitar indirectamente el acceso de Moscú a este tipo de productos, extremo que las autoridades chinas han rechazado reiteradamente. En paralelo, los envíos de imanes de tierras raras se han desacelerado en un contexto de tensiones crecientes, lo que incrementa la incertidumbre entre fabricantes occidentales y reaviva los riesgos para la continuidad del suministro.
LA USTR REACTIVA EL DEBATE GLOBAL SOBRE LA SOBRECABIDAD DEL ACERO (17.10.2025)
Washington impulsa una nueva fase de coordinación contra la sobrecapacidad mundial de acero. En la reunión ministerial del Global Forum on Steel Excess Capacity (Foro Global sobre el Exceso de Capacidad del Acero), el embajador Jamieson Greer respaldó la creación de un marco conjunto para atajar las distorsiones y pidió a los socios afines que adopten medidas comparables con el fin de restablecer un terreno de juego equitativo para trabajadores y productores.
La intervención fue bien recibida por la industria siderúrgica estadounidense. Asociaciones como AISI, SSINA, la Steel Manufacturers Association y el Committee on Pipe and Tube Imports aplaudieron el liderazgo mostrado y coincidieron en el diagnóstico: las reglas comerciales actuales no bastan para disciplinar políticas que alimentan la sobrecapacidad, con especial mención a China. Reclamaron, por tanto, un nuevo marco de acción que combine enfoques innovadores y compromisos verificables para abordar causas y efectos.
El tono del sector sugiere un respaldo amplio a una respuesta coordinada que incluya herramientas comerciales y regulatorias, así como cooperación entre gobiernos para estabilizar la cadena de valor del acero. La prioridad declarada es proteger empleo e inversión domésticos, reducir prácticas no de mercado y reforzar la resiliencia del sector, alineando a los países afines en un plan de acción común.
LA UE QUIERE COORDINAR ARANCELES CONTRA CHINA CON EL G7 POR LAS TIERRAS RARAS (19.10.2025)
La Unión Europea prepara una respuesta coordinada con el G7, incluida la opción de aranceles, ante los nuevos controles de Pekín sobre las exportaciones de tierras raras, que China justifica por motivos de seguridad nacional y que se suman a las restricciones previas sobre grafito, germanio y galio. El esquema chino introduce licencias obligatorias para importadores de minerales, metales refinados, aleaciones y componentes utilizados en imanes, elevando de forma inmediata la complejidad regulatoria para los compradores europeos. Bruselas busca el respaldo de sus socios para articular una réplica conjunta que proteja el interés general europeo y evite efectos colaterales sobre la industria, sin descartar un endurecimiento del tono en línea con la postura estadounidense, que ya aplica gravámenes superiores al 50% y contempla nuevas rondas.
El contexto acentúa la vulnerabilidad europea: China concentra cerca del 70% de la extracción y alrededor del 90% de la capacidad de refinado mundial de tierras raras, por lo que cualquier restricción repercute de manera directa en cadenas de suministro críticas para el despliegue tecnológico y la transición verde. La Comisión Europea, que desde hace años promueve una estrategia de “reducción de riesgos” sin ruptura de lazos, interpreta el movimiento como un salto cualitativo en una relación ya tensionada, con posibles elementos de represalia frente a medidas comunitarias sobre el acero. Además, Pekín incorpora cláusulas que desincentivan la reventa por parte de terceros países, lo que limita los márgenes de maniobra comerciales y obliga a la UE a acelerar alternativas de aprovisionamiento y a reforzar la coordinación con socios afines.
En paralelo, se intensifica la diplomacia. El comisario de Comercio, Maroš Šefčovič, ha anunciado contactos con su homólogo chino para la próxima semana con el fin de abordar el nuevo marco de licencias, al tiempo que varias capitales europeas, como Copenhague, defienden una postura más robusta y transatlántica. La agenda geopolítica añade presión: a finales de mes, Xi Jinping y Donald Trump mantendrán un encuentro en Corea del Sur en un clima marcado por contramedidas comerciales y señales de endurecimiento regulatorio. En este escenario, la UE aspira a conjugar firmeza y pragmatismo: preservar la competitividad industrial, asegurar la previsibilidad del suministro de materiales estratégicos y, llegado el caso, activar instrumentos defensivos coordinados con el G7 para contener la escalada y restablecer condiciones de competencia más equilibradas.
EE.UU. EVALÚA SUSPENDER A NICARAGUA DEL CAFTA E IMPONER ARANCELES DEL 100% A SUS EXPORTACIONES (20.10.2025)
Estados Unidos estudia sanciones comerciales severas contra Nicaragua tras una investigación de la Oficina del Representante Comercial de los Estados Unidos (USTR) bajo la Sección 301. El informe concluye que las políticas del Gobierno de Ortega-Murillo en derechos laborales, derechos humanos y Estado de derecho son “irrazonables” y restringen el comercio. Entre las opciones planteadas figuran: suspender total o parcialmente los beneficios de Nicaragua en el CAFTA-DR (Tratado de Libre Comercio entre Estados Unidos, Centroamérica y República Dominicana) y aplicar aranceles de hasta el 100% a todas o a determinadas exportaciones nicaragüenses, con implementación inmediata o gradual en 12 meses.
Estados Unidos describe prácticas como confiscaciones de bienes de ONG y empresas, uso político de la justicia y procedimientos aduaneros arbitrarios que encarecen y retrasan el comercio; advierte además que más de la mitad de las exportaciones nicaragüenses dependen del mercado estadounidense y que EE. UU. registra déficit bilateral con Nicaragua dentro del CAFTA-DR. De confirmarse, el Representante Comercial, bajo dirección presidencial, podría adoptar “toda acción apropiada y factible” para eliminar esas prácticas.
Sin embargo, los opositores nicaragüenses calificaron las medidas propuestas como las más duras contempladas hasta ahora y las ven como presión legítima sobre el régimen, aunque alertan de su impacto potencial sobre trabajadores y exportadores. De aplicarse, Nicaragua afrontaría la suspensión de preferencias, alzas arancelarias generalizadas y un golpe a la inversión en su principal socio comercial.
EL BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE) ADVIERTE SOBRE RIESGOS EN DÓLARES PARA LA BANCA EUROPEA EN UN ENTORNO ARANCELARIO VOLÁTIL (21.10.2025)
El economista jefe del BCE, Philip Lane, alertó de que un estrechamiento de la financiación en dólares, clave para los mercados globales, podría presionar a la banca de la zona euro en un contexto de turbulencia arancelaria y tensiones con la política económica de Estados Unidos. Aunque los bancos europeos han sorteado bien los episodios recientes, su exposición al dólar sigue siendo elevada y cambios bruscos en esas posiciones podrían traducirse en una restricción del crédito a la economía real.
Lane subrayó que las entidades han reforzado sus colchones de liquidez en dólares: el coeficiente de cobertura (LCR) en esa divisa ha pasado de niveles por debajo del umbral regulatorio a más del 110% en la actualidad, lo que las ayudó a resistir en abril, cuando coincidieron ventas de Treasuries y depreciación del billete verde, mermando coberturas habituales. Aun así, el episodio ha alterado “el álgebra” de gestión de liquidez para el resto del año y eleva el riesgo de tensiones en ambos lados del balance.
Ante la dependencia de financiación en dólares obtenida de bancos y fondos estadounidenses, más volátil que los depósitos, la supervisión del BCE pide vigilar y reducir descalces entre activos y pasivos en esa moneda. Se ha barajado incluso poner en común reservas de dólares entre bancos centrales fuera de EE. UU., aunque su eficacia sería limitada frente a un mercado de préstamos en dólares de tamaño gigantesco. La principal red de seguridad continúa siendo las líneas swap de la Reserva Federal con otros bancos centrales, activadas desde la última crisis para facilitar dólares cuando el mercado se cierra.
EE.UU. Y CANADÁ VALORAN UN ACUERDO COMERCIAL DE CARA A APEC (21.10.2025)
El primer ministro canadiense, Mark Carney, pidió cautela ante una información de The Globe and Mail que sugería que un acuerdo comercial sectorial con Estados Unidos, centrado en acero y aluminio, podría quedar listo para su firma en la cumbre de APEC de finales de mes en Corea del Sur. «No lo sobredimensionaría», dijo Carney, confirmando que las conversaciones siguen en marcha y que prevé reunirse con el presidente Donald Trump en el marco de la cumbre. La Casa Blanca y el Departamento de Comercio no comentaron la noticia.
Según el diario, Ottawa y Washington trabajan en un entendimiento que rebajaría parte de la presión arancelaria impuesta por EE. UU. a comienzos de año sobre acero, aluminio y automóviles, aunque fuentes consultadas apuntan a que no hay disposición por ahora a incluir el automóvil ni la histórica disputa de la madera blanda. Para el acero, Canadá probablemente tendría que aceptar cuotas a cambio de un arancel estadounidense reducido; además, los minerales críticos quedarían fuera de estas conversaciones.
Resulta importante señalar que Canadá ha ofrecido recientemente un alivio arancelario para ciertas importaciones de acero y aluminio procedentes tanto de EE. UU. como de China, con el fin de aliviar a industrias locales golpeadas por una doble guerra comercial. En términos políticos y económicos, un pacto limitado sobre metales ayudaría a desescalar tensiones bilaterales y dar oxígeno a fabricantes a ambos lados de la frontera, pero dejaría para más adelante los expedientes más complejos: el auto, la madera y la coordinación sobre cadenas de valor estratégicas (p. ej., minerales críticos). Carney ya había señalado tras una visita a Washington que existía un «encaje de visiones» con Trump sobre el futuro de los sectores de acero y aluminio, pero el mensaje de Ottawa ahora es de prudencia hasta ver si hay texto cerrado y condiciones finales, incluido el nivel de cupos y el calendario de desmantelamiento de aranceles, que puedan someterse a aprobación en APEC.
LAS EXPORTACIONES ESPAÑOLAS A EE. UU. SE DESPLOMARON MÁS DE UN 30% EN AGOSTO, TRAS ENTRAR EN VIGOR LOS NUEVOS ARANCELES (23.10.2025)
Las exportaciones españolas a Estados Unidos se desplomaron en agosto con la entrada en vigor del nuevo arancel a los bienes europeos. El retroceso, de más de un tercio respecto al mes previo, redujo el peso del mercado estadounidense en el total y dejó el valor mensual por debajo de los mil millones de euros. También se moderaron las compras españolas procedentes de EE. UU., tras meses de adelanto de importaciones y en un entorno de elevada incertidumbre regulatoria.
El tropiezo no fue solo bilateral: el mes resultó flojo para el sector exterior en su conjunto, con caídas hacia socios europeos y debilidad en Asia. China no actuó de refugio y la India tampoco compensó. En contraste, América Latina aportó oxígeno y ganó peso relativo; asimismo resistieron, aunque con menor intensidad, Oceanía y África, donde destacó el repunte de Argelia tras la normalización de relaciones. Entre destinos concretos, Malta y Singapur evolucionaron al alza, mientras Francia, Bélgica, Israel e Irlanda restaron tracción.
En paralelo, las importaciones totales descendieron menos que las exportaciones, ampliando el déficit comercial mensual. En el acumulado hasta agosto, las ventas exteriores apenas avanzan frente a unas compras que sí crecen, lo que ha deteriorado de forma apreciable el saldo externo. Los mayores desequilibrios siguen concentrándose en China, Estados Unidos y Alemania, mientras que España mantiene superávits relevantes con Francia, Portugal y el Reino Unido. Pese a este contexto, la economía española continúa entre las de mayor crecimiento de su entorno, con la demanda interna como motor y con margen empresarial para diversificar mercados y reforzar cadenas de suministro.
TRUMP SE REUNIRÁ CON XI EL 30 DE OCTUBRE EN LA CUMBRE DE APEC (COREA DEL SUR) (23.10.2025)
Trump y Xi se reunirán el 30 de octubre en Busan, al margen de la cumbre de APEC, en su primer cara a cara desde 2019. La Casa Blanca no ha avanzado la agenda, pero Trump ha insinuado que buscará acuerdos amplios en comercio y energía nuclear y que abordará la compra china de petróleo ruso. La cita se produce en plena escalada, con aranceles estadounidenses del 100% a las exportaciones chinas programados para entrar en vigor dos días después, en respuesta a los nuevos controles de Pekín sobre tierras raras y tecnologías asociadas.
El encuentro llega con los mercados atentos a posibles señales de distensión o, por el contrario, a la confirmación de la línea dura. Un gesto de moderación en aranceles o controles podría aliviar tensiones en cadenas de suministro críticas desde semiconductores hasta imanes para tecnologías limpias, mientras que un choque reforzaría el riesgo de desacoplamiento parcial. La gira de Trump incluye además reuniones con los líderes de Malasia, Japón y Corea del Sur, que podrían marcar la coordinación regional en materia tecnológica y comercial.
Trump to meet with Xi on Oct. 30 – POLITICO
PRIMERA REUNIÓN DEL COMITÉ COMERCIAL DEL ALI UE-NUEVA ZELANDA (25.10.2025)
La UE y Nueva Zelanda celebraron la primera reunión del Comité de Comercio de su Acuerdo de Libre Comercio y constataron un avance tangible en la relación: el comercio bilateral alcanzó un récord durante el primer año de aplicación. Ambas partes se comprometieron a reforzar la cooperación para defender el comercio basado en reglas, profundizar los mecanismos institucionales del Acuerdo, grupos consultivos, foro de sociedad civil, árbitros, y abrir nuevos capítulos en áreas como comercio maorí y sistemas alimentarios sostenibles.
El comunicado pone el acento en la sostenibilidad y la agenda climática: se acordaron intercambios de política ambiental, coordinación en economía circular y cooperación para que la aplicación del Reglamento europeo de Deforestación no tenga efectos desproporcionados sobre productores neozelandeses. También se subrayó la convergencia en foros multilaterales, reforma de la OMC, moratoria a aranceles sobre transmisiones electrónicas, pesca, y la relevancia del comercio para la descarbonización, enlazando con el Diálogo de Alto Nivel sobre Clima.
En materia económica y tecnológica, las partes priorizarán la reducción de Barreras No Arancelarias mediante reconocimiento mutuo, el aseguramiento de cadenas de suministro de materiales críticos, incluida la participación en proyectos estratégicos de la UE y el desarrollo de reciclaje en Nueva Zelanda, y la cooperación digital en identidad y credenciales transfronterizas. La agenda se apoya en el impulso del ecosistema empresarial, tras la primera Cumbre UE – Nueva Zelanda, y fija como próximo hito la reunión del Comité en 2026 en Bruselas.
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En Madrid, 31 de octubre de 2025
Departamento de Comercio y Sanciones Internacionales
Lupicinio International Law Firm
